养老保险有两种基本模式：现收现付模式和基金模式。前者是用当前就业人口的养老保险缴纳金来抚养已经退休的人口，作为一种连续存在的体系要求将来的就业人口以同样的方式抚养退休人口；后者是将养老金缴纳作为个人帐户积累起来，委托基金公司进行投资，将来连本带息支付个人的退休金。随着人口老龄化的到来，现收现付体系的养老保险账户收支难以平衡，账户将面临严重的清偿危机。对此，许多国家的现实做法是将两种模式按不同的比例相结合，以减轻对现收现付制的依赖。我国对养老金制度进行改革的主要方向是通过个人账户的设立和“做实”，并将做实以后的个人账户基金进入资本市场保值增值来解决将来的养老问题。但是要完成养老保险体系这一转轨和个人账户的做实，我们需要一笔数额巨大的转轨成本。由于当前转轨成本的不到位，我们现在只能继续地实行过去的现收现付制的养老保险体系。但是，2000年以来在政府的高度重视下，我们通过财政划拨、发行彩票和国有资产减持等方式在2003年底已经建立起一笔1325亿元人民币规模的全国社会保障基金，其中65亿是社保基金的累计收益，主要是通过银行存款和购买国债的收益获得，小部分通过证券投资的收益获得。据有关报道，今年我们将有更大比重的社保基金进入股市投资，且5年内社保基金将达到10000亿的规模。这就引申出一个问题：养老保险基金应该如何投资？其保值增值的基础或前提条件是什么？